程英瑞:期货市场理性对待机遇和风险

期货投资成败的关键之一是把握市场机会和风险的能力。每一笔期货交易都不仅仅是赚钱的机会，更是一次冒险。期货投资者必须时刻面对每一个市场机会和每一个交易风险，选择有利的交易，放弃不利的交易。把握市场机遇，控制交易风险，是做好期货投资的基础。

首先，机会和风险并存是市场的客观现象

在期货交易中，机会与风险并存是一种客观现象，不是靠人的意志转移的。然而，许多投资者并不熟悉这一客观现象。比如，一些投资者在入市之前并没有关注期货交易的风险，而是热衷于“小而大”的期货交易市场机制，淡化了期货投资的巨大风险。所以他们入市的目的是为了赚大钱，并没有做好赔钱的准备，无法理性对待市场机会和市场风险。

期货交易中为什么交易机会和交易风险并存？首先，期货交易是一个一对一的零和规则，即市场上卖方合约和买方合约一样多。如果市场上持有合同的买方赚钱，那么持有合同的卖方赔钱；反之，如果持有合同的买方损失了很多钱，那么持有合同的卖方也赚了很多钱。在每一笔交易中，投资者要么充当买家，要么充当卖家，交易的结果无非是赚钱，要么赔钱(如果考虑交易成本，几乎不存在不赔不赚的情况)。由此可见，期货交易的结果是买卖双方都要赚钱，都要赔钱，这是机会与风险并存的客观原因。所以投资者的每一笔交易，不仅有赚钱的可能，也有赔钱的可能。

其次，市场价格的不确定性是投资风险的主要原因。一般来说，投资者对每一笔期货交易都有一定的准备，有的甚至胸有成竹。比如你看好物价上涨，就会采取买入行动，看好物价下跌，就会采取卖出行动。但是，市场价格往往在出来之后就变成了客观事实。在价格出来之前，任何分析结果都只是对市场价格的预测。由于价格预测是概率性的，存在预测结果偏离市场价格的可能性，这将导致投资者的交易方向可能与市场价格方向相反，从而产生投资风险。