国债收益率大幅上升，3年以下综合超级银行存款利率值得购买

正文/龙晓琳

最近几个月，中国股市再次震荡，国债收益率自4月份以来持续走高，V型反转已完全实现。目前，我国各种期限的账面国债收益率均超过去年同期，今年继续创新高。对于想购买政府债券的投资者来说，这无疑是个好消息。

从市场的实时数据来看，中国10年期国债收益率已达到3.2%以上，较今年最低水平上涨了28%。

但与去年同期相比，10年期国债收益率涨幅最小，3年期及以下国债收益率涨幅最大。其中3年期国债收益率同比增长22BP，6个月期国债收益率也增长了21.7BP。

随着国债收益率的上升，国债在定息理财方面的优势开始显现。

目前，我国3年期国债收益率已达到3%，超过同期银行存款基准利率。3个月期、6个月期和1年期国债收益率分别为2.37%、2.66%和2.7%，高于同期银行定期存款利率。

所以，如果你有不到3年的资金需求，想寻求稳定的收入，买国债无疑比把钱存银行更划算。

当然，只有账面式国债收益率上升了，今年储蓄国债收益率没有上升，而是下降了。今年发行的3年期和5年期储蓄债券收益率分别为3.8%和3.97%，分别比去年低20个基点和30个基点，进一步收窄了账面国债和储蓄债券的利差。

对于喜欢购买国债的投资者来说，账面国债和储蓄国债之间的息差缩小可能是一件好事。因为储蓄债券发行量少，不容易买到，也不一定能买到。

相比之下，簿记国债的数量要大得多，一般每个月要发行十期以上。此外，账面国债可以在二级市场购买，因为它们可以在证券市场交易。所以很容易买到。

根据财政部公布的第四季度国债发行计划，今天(10月14日)将有两期账面计息国债发行。期限分别为3年和7年，累计最大发行规模达到1060亿元，远远大于每次储蓄债券的发行量。

根据二期国债的竞价情况，三年期国债和七年期国债的发行利率分别为2.98%和3.28%，与同期当期国债的市场利率相近，高于其票面利率，分别为2.36%和2.85%。

因为这两种债券都是续期的，所以它们的票面利率都是在刚发行的时候就确定的，这两种债券的首次发行时间分别是今年的7月和6月。当时政府债券的市场利率显然没有现在高。

所以现在买这两种债券显然比刚发行的时候更划算。根据两期国债第一期和本期的利率，购买10万元国债时的到期利息比第一期购买时多1860元和3010元。

可见，目前的账面式国债确实值得在国债利率全面上调后买入。今天发行的两批国债，10月15日还可以购买。有兴趣可以去国债承销银行购买。

审计:李润

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