高盛:全球股市牛市尚未结束的十大原因

外汇天空之眼应用新闻:高盛不同意上周美国股市和全球股市的大幅下跌，甚至认为美国股市的任何调整都是买入的好时机。

策略师皮特·奥本海默认为，有十个理由支持美国股市的牛市。

首先，在严重衰退之后，我们正处于新投资周期的第一阶段。“人们重获希望和信心”阶段是新周期的第一部分，通常也是新周期中最强的部分。新周期的第一部分通常始于衰退，因为投资者开始期待复苏。这就是我们今年看到的。

第二，因为疫苗很可能很快问世，美国和世界的经济复苏似乎更持久。

第三，我们的经济学家最近提高了对经济的预测，其他银行可能会紧随其后。

第四，我们的熊市指数(2019年曾处于非常高的水平)显示，尽管当前股市估值非常高，但陷入熊市的风险相对较低。

第五，政策仍然非常支持风险资产。还有中央银行的“投入”，即人们认为中央银行将进一步提供流动性；还有政府的财政“投资”，即政府仍然有意愿促进经济复苏和增长。

第六，股票风险溢价还有缩小的空间。

第七，最近恢复零名义利率政策，加上中央银行对利率的指导，创造了一个实际利率为负、利率进一步下降的环境。这意味着风险资产在经济复苏中得到支撑。

第八，股票为更高的通胀预期提供了合理的对冲。

第九，股票比公司债券便宜，特别是对于资产负债表强劲的公司(60%的美国公司和80%的欧洲公司的股息收益率高于公司债券的平均收益率)。

第十，数字革命继续发展。我们相信，数字革命给经济和股市带来的变革将进一步深化，相关领域的公司可能会继续推动牛市，获得更高的估值和更丰厚的回报。