SMIC新产能释放后，股价会走向何方？

本文来自SMIC:半导体本地化的主要受益者，进口替代促进收入在未来三年翻一番。摘要:自SMIC在8月和6月公布Q2业绩以来，其股价一直在持续下跌。一般来说，股价下跌有三个主要原因:扼杀估值、扼杀业绩和扼杀逻辑。SMIC现在在哪里？从长远来看，SMIC还有机会吗？等待新产能的释放，SMIC的收入预计将在未来三年翻一番

首先，一段时间内股价趋势下跌有三个主要原因:扼杀估值、扼杀业绩和扼杀逻辑。

对于核心来说，

在逻辑上，国内替代+半导体新繁荣周期的长期逻辑没有改变；

就业绩而言，SMIC在Q2的收入为9.39亿美元，同比增长18.7%，环比增长3.7%。收入在单个季度达到历史新高，随着未来新能源产能的释放，SMIC的收入有望继续收高；

就估值而言，根据CICC的计算，当SMIC港股之前触及44.8港元时，达到了2.6倍的市盈率，是近10年来的最高水平。在2018-2019年，SMIC的交易量大多在1便士左右。

估价将在稍后详细说明。让我们来看看SMIC披露的扩大产能的全面释放，以及它将给SMIC的收入带来什么影响？

在第二季度业绩会上，SMIC宣布的2020年产能扩张计划与2019年年报一致，但由于“COVID-19”疫情造成供应链堵塞，上半年机械设备引进被推迟。具体的容量扩展目标如下: