一股独大的变化:在神经介入治疗领域，京信制药带来了全球创新支架产品的攻击

[公司简介]

该公司是一家医药和生物制品公司，主要经营片剂、硬胶囊和颗粒剂。公司主要产品有盐酸环丙沙星、盐酸左氧氟沙星、蒽酮类等喹诺酮类药物。辛伐他汀片、瑞舒伐他汀钙片、康复新液、盐酸舍曲林片等制剂产品。2019年，公司获得19项新发明专利，包括“一种含有瑞舒伐他汀钙的药物组合物及其制备方法”、“一种帕利哌酮释放速率增加制剂及其制备方法”和“一种含有匹伐他汀钙的药物组合物及其制备方法”。公司累计获得142项有效专利，其中国内发明专利94项，美国发明专利3项，实用新型25项，设计16项，软件作品4项，体现了公司强大的R&D实力和创新能力。

[运行性能]

第一季度营业收入(万元):79，374.22，同比增长-11.15%；净利润(万元):9566.62，同比增长-27.18%。

[概念主题]

生物医学

收购北京顺达海斯生物制药有限公司资产，进入生物制品领域。目标公司的主要产品地衣芽孢杆菌活菌胶囊市场成熟，市场前景广阔。地衣芽孢杆菌活菌胶囊属于生物制品，OTC类，国家医疗保险品种；主要用于治疗急慢性肠炎、痢疾及各种因素引起的肠道菌群失调和腹泻；对慢性溃疡性非特异性结肠炎、伪膜性肠炎、肝硬化急性发作引起的腹泻、胀气有理想的治疗效果，具有见效快、疗效高、不良反应少等特点。该产品具有市场容量大、同类竞争产品少、储存和使用方便、患者接受度好的优点。

医疗器械

通过收购巨峰，公司成功进入医疗器械领域，业务范围从单一医药制造扩展到综合医疗器械制造，进一步开拓了未来的发展空间。根据2019年半年度报告，医疗器械销售额达到2.19亿元，同比增长29%。

神经介入疗法

固定收入计划侧重于神经介入治疗领域。该公司推出了Stream TM，这是一种来自以色列Perflow公司的全球创新型神经介入治疗新产品，已在欧洲上市和销售。

[每日限额分析]

本期封票金额:5966万

成交订单占营业额:14.62%

印钞占流通:0.72%

每日限额周转量:1.5亿

[亚洲交易网投资建议]

固定计划着陆，集中在神经介入治疗领域

仿制药业务持续发展，创新药物和创新器械研发力度加大，创新转化步伐加快。该公司现有的仿制药业务继续增加新产品申报和批准的数量，丰富和扩大现有的仿制药产品线，新批准的品种将受益于仿制药收集政策；仿制药的出口也在加速。目前，这两种产品已经获得了ANDA食品和药物管理局的批准。在创新领域，公司推出了一系列创新药物和创新设备产品。目前正在研究的创新药物有7种，其中精神神经创新药物5种，心脑血管疾病和消化系统疾病各1种。有两种仪器正在研究中，它们都是创新的心脑血管仪器。用于治疗失眠的精神活性药物EVT201胶囊已进入第三阶段临床试验，是现有(非)苯二氮卓类镇静催眠药物的主要升级产品。预计将于2022年上半年获得批准，并成为该领域的一员。

引入全球创新支架产品，重点关注神经介入治疗领域。该公司推出了Stream TM，这是一种来自以色列Perflow公司的全球创新型神经介入治疗新产品，已在欧洲上市。StreamTM具有突破性优势，采用生物编织技术实现灵活变径控制效果；结合独特的开发技术，可以实时监控外科手术的全过程，实现一次性血栓捕获，降低血栓切除术过程中因栓子脱落而导致继发性血栓的风险，提高治愈率和治愈效果。这是美敦力、强生和史赛克等国内外品牌的重大创新，也是具有全球创新的独特产品。该公司已在中国进行了StreamTM产品的临床试验，预计将于2022年上半年上市，预计将成为国内数百亿神经介入治疗市场的重要参与者。

利润预测和投资建议。据估计，2020-2022年每股收益将分别为0.63元、0.75元和0.96元，相当于2020年市盈率的20倍，低于同行业可比公司平均市盈率的34倍。公司对多种创新药物和器械的研发已进入中后期，治疗失眠的创新药物EVT201胶囊已进入三期临床阶段，具有全球创新的重型神经介入治疗血栓切除术支架产品已进入临床阶段，预计2年内上市获批，实现创新转型，公司盈利能力大幅提升。

盐酸科德威尔片剂获得了美国ANDA的批准号

该公司向美国食品和药物管理局提交的简短新药申请(“ANDA”)已获批准。盐酸科尔德维尔片是一种新型胆汁酸螯合剂，用于成人原发性高脂血症患者的饮食和运动辅助治疗，可改善成人2型糖尿病患者的血糖控制。科德威尔盐酸片是该公司独立开发的第一款ANDA产品。此次批准标志着公司有资格在美国市场销售该产品，这将对加强心脑血管领域、拓展美国制剂市场、提高公司业绩产生积极影响。

医疗器械产品“一体化人工大血管”的引进

公司与武汉医疗科技有限公司和梁韬签署战略合作协议，开展“集成人工大血管”产品的R&D合作和商业化推广，总投资约5000万元。

市场前景分析:牛三和亚平在第一季度结算，他的733.87万股头寸被回调。今天的日涨停可以积极关注，首个上攻目标是18.00元。(亚洲交流网编辑:俞生)