高能预警！隔夜纳指尾盘跳水，科技股要调整了吗？

周一早盘沪指低开，深成指、创业板指高开，开盘之后创业板指迅速拉升涨逾1%，沪指则低位震荡，高位个股开始杀跌。此后，指数总体震荡走高，深成指、创业板指涨逾2%，市场高低切换明显，但总体较为活跃。午后，指数继续震荡向上，创业板指大涨4%，沪指一度涨超2%，市场氛围较为亢奋，赚钱效应大增。临近尾盘，指数持续走高。截至收盘，沪指涨1.77%，报收3443点；深成指涨3.50%，报收14149点；创业板指涨3.99%，报收2889点。两市合计成交金额突破1.67万亿元，已连续6个交易日突破1.5万亿元。

盘面个股呈现普涨态势，两市3579只个股上涨，251只个股下跌，249只个股涨停。行业板块方面，前期强势板块高低位切换明显，券商、免税大幅分化。受防汛需求刺激，水利板块高开高走，农业种植板块掀涨停潮。此外，有色、医药医疗等板块有所表现，白酒概念早盘持续拉升，午后高位震荡，锂电池、半导体、钢铁等板块也先后走强。综合来看，场内资金良性轮动，低位及业绩股受资金青睐。盘面上，农业种植、猪肉、水利等板块涨幅居前。

消息面上，经济形势专家和企业家座谈会召开，会议表示，要增强宏观政策实施的时效性，着力保就业保民生保市场主体。坚持并全面落实积极的财政政策、稳健的货币政策和就业优先政策，对企业更大规模减税降费让利。产业方面，工业和信息化部近日发布《石墨行业规范条件》。《条件》在工艺技术、产品质量、资源保护等方面提出了更高的要求。随着石墨资源的战略地位提升，石墨产业链面临整合机遇。水利部、发改委等部门召开防汛抗旱和重大水利工程发布会吹风会，表示今年及后续将安排建设150项重大水利工程，工程匡算总投资约1.29万亿元，能够带动直接和间接投资约6.6万亿元。我国将加大重大水利工程投资，水泥需求有望提升。

行情走势上，目前沪指和创业板指数间的跷跷板效应明显，沪指强创业板指弱或创业板指强沪指弱的指数平衡关系是比较健康的，而经过连续的上涨后，做多力量逐步消耗，一旦出现龙头指数创业板指连续弱于沪指的情况，将是需要引起我们重视的一大风险信号。短期市场虽有利空的影响，但增量资金的不断介入仍推动着指数继续走强，投资者在顺应市场趋势的情况下，也应保持理性的投资心态，继续关注市场节奏变化，短线轻指数重个股。

目前，在国内经济逐渐复苏，流动性保持合理充裕的“宽货币、宽信用”背景下，增量资金入场意愿相对较高，市场依然存在上涨空间，流动性和情绪双重因素驱动下的结构性行情还未见拐点。从估值角度来看，当前市场的整体估值已有明显修复，在中报密集披露窗口期，业绩兑现是市场的核心主线，企业盈利将主导近期的市场表现。因此，我们建议投资者短期可重点关注业绩确定性更强的行业。从目前已披露的中报业绩预告来看，成长风格基本面相对较好，医药行业业绩高增长相对最为确定，海外疫情持续反复，医药板块持续作为避风港，可趁调整适当配置。此外，当前科技股盈利增速处于上升通道，受益于5G和新能源车等景气上行周期，市场风格有望在低估值板块完成补涨后重新切回高景气度的科技板块，可提前进行布局。

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文：李殿龙

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