跟油轮期货升水Say Goodbye...

如果你是油轮船东，愿意接受13000美元/天的租金，让船舶继续充当浮式油仓吗？ Evercore ISI 股票分析师Jonathan Chappell在给客户的最新报告中指出，当前布伦特原油价格导致期货升水和浮式储油进入宣告落幕的时候，而现货升水正在来临，或者说已经到来了。

Jonathan Chappell进一步解释到，期货升水曲线已经收窄至这样一个水平，即VLCC租金已经低于能够让交易商实现盈亏平衡的点。 “3个月布伦特期货升水曲线振荡至1美元/桶，这相当于以当前的石油价格和燃油价格计，VLCC盈亏平衡点为13000美元/天。显然，没有船东能够接受低于盈亏平衡价的租金水平。” 此外，近期引发油轮市场关注的是即将举行的OPEC+减产会议。在这次会议上，沙特将试图说服伊朗和尼日利亚延长1-3个月的时间，实现每天减产石油970万桶，而不是此前计划的770万桶。

那么，减产会议将会达成怎样的结果呢？Jonathan Chappell估计，最成功的结果是达成至少一个月的减产延长期。但这一结果，对于油轮船东来说，并不是好消息。换句话来说，石油供应将减少本该增加的200万桶/天的石油，浮式储油将进一步释放。市场情绪很有可能挫伤油轮股股价。 第二种结果是在接下来的7月至9月，维持每天减产770万桶的协议不变。这一结果，对于油轮市场来说不好不坏，因为实际上市场已经消化了。 另一种最不可能的结果就是会议陷入僵局，如3月发生的那样，沙特随后向市场报复性供应石油。 油轮船东不乐意接受13000美元/天的租金，毕竟3月和4月200000美元/天的租金仍然记忆犹新。如果发生第三种结果，那么，真如电影Dumb and Dumber所说的那样，“所以你告诉我这是个机会吗？”