二度冲击IPO问题仍不少，华骐环保第三大股东竟为保荐机构子公司

时隔四年多，安徽华骐环保科技股份有限公司(下称“华骐环保”)再次向IPO发起冲击，拟公开发行2065万股， 拟募集资金3.5亿元，用于马鞍山城镇南部污水处理厂扩建工程等项目建设。

然而，大众证券报明镜财经工作室记者发现，除了发行人保荐机构全资子公司现身公司第三大股东，华骐环保还存在诉讼缠身，公司及子公司通过供应商“转贷”等诸多问题。

保荐机构子公司成第三大股东

华骐环保是一家从事水环境治理的专业服务商，依托曝气生物滤池(BAF)核心技术及其他系列工艺的开发应用，公司业务涵盖城镇污水和工业废水处理设施的新建及提标改造、村镇污水治理、黑臭水体治理等领域。

最新版招股说明书显示，华骐环保拟在创业板上市，IPO保荐机构为国元证券。招股资料同时显示，国元投资持有公司股份227.2万股，占发行前总股本的4.48%，为公司的第三大股东。

企查查显示，国元投资于2009年8月18日在上海浦东新区注册成立，是国元证券股份有限公司专职从事直接投资业务的全资子公司，目前注册资金10亿元。

一位不愿具名的投行人士表示，2007年后券商曾开展直投业务，存在所谓“保荐+直投”模式，即券商直投业务突击入股自己保荐的拟上市公司，除了获得保荐费用外还能获取股价溢价的回报。但在业内，“近亲保荐”一直被市场诟病，因为保荐机构在上市过程中，除了对IPO企业进行辅导外，更有一层监督的职责，如果保荐人或其是关联方IPO的股东，因为利益“捆绑”，那么保荐人就比较容易失去中立立场，让人产生“荐而不保”的质疑。

实际上2012年起，中国证券业协会陆续出台相关规定，对证券公司及其私募基金子公司、另类投资子公司的直投业务加强监管，不允许证券公司担任拟IPO公司保荐机构或者主承销商后，对该企业进行投资。