中岩大地过会背后：客户依赖严重 应收账款高起 遭11次行政处罚

作者：灏宇

5月28日，证监会第十八届发行审核委员会2020年第81次发审委会议召开，审核结果显示，北京中岩大地科技股份有限公司（简称“中岩大地”）首发获通过。

中岩大地于2019年12月提交招股书，拟在深交所中小板上市，根据招股书资料显示，此次拟发行不超过24,293,828股人民币普通股，不低于发行后总股本的25%。

中岩大地主营业务为岩土工程、环境修复等领域的服务，主要承接房地产、市政等工程项目。

客户集中度高 依赖严重。

2016-2019年上半年，中岩大地营业收入分别为2.44亿元、3.92亿元、7.59亿元，4.50亿元。2016-2018年营收增长较快。

根据招股书数据，2016-2019年上半年，公司前五名客户合计的营业收入分别为1.93亿元、3.03亿元、5.70亿元、3.52亿元。分别占当期营业收入的79.11%、77.29%、75.12%、78.12%，前五大客户占比高。

中岩大地表示，虽然目前与优质客户保持着良好合作关系，但如果与大客户终止合作，并未能持续稳定的开拓新客户，将对公司经营产生不利影响。

曾遭11起行政处罚

招股书显示，中岩大地共计11起行政处罚。

2019年12月31日，济南市住建局发布《关于2019年建筑市场辅助巡查情况的通报》，其中“对北京中岩大地科技股份有限公司等15家约谈时未参加、不配合主管部门工作的企业，予以全市通报批评，记入不良行为记录，予以信用评价扣分惩戒”，并表示，对情节恶劣、造成严重后果的，从重从严处罚，实施联合惩戒，直至清出济南建筑市场。中岩大地所承接项目主要以招投标等方式进行，被列入不良记录并信用扣分将影响业务开展。

应收票据及应收账款金额较大 存发生坏账风险

招股书显示，2016-2019年上半年，中岩大地应收票据及应收账款账面价值分别为1.21亿元、1.94亿元、4.13亿元、5.17亿元，占当期流动资产总额的比例分别为58.04%、48.48%、62.41%、67.80%，应收账款占营收比例从2016年的49.57%增长到2019年6月30日的55.59%，超过五成，占比较大。

中岩大地表示，2018 年以来，房地产企业受政策调控、银行贷款紧缩等影响导致资金紧张程度有所增加，间接影响了公司应收账款回款速度。

同时，中岩大地股份坦言，部分应收票据及应收账款出现逾期或无法收回而发生坏账的可能，从而对公司业绩和生产经营产生影响。