重要行情前黄金先跌，今晚非农能否唤醒美元多头？

原标题：重要行情前黄金先跌，今晚非农能否唤醒美元多头？

美国5月非农将于今晚北京时间20:30公布，5月份随着美国经济解封步伐加快，各大经济板块和劳动力市场的恢复会更加明显。值得指出的是，招聘相关数据通常是经济复苏改善过程中最后一个出现起色的指标，因企业在确定情况好转后才会增加招聘需求和薪资成本。

在就业市场之外，我们确实已经看到了其他经济板块，包括制造业和服务业回升的迹象，这种积极信号本周以来已经在股市和差价合约市场进一步得到体现。截止周四，道指期货年内跌幅已经收窄至不到8%，美国国债市场的收益率也大幅上涨，作为避险角色的美元指数和黄金双双下跌。

对于今晚的报告，市场预期：

非农就业人数减少800万

失业率预期为19.5%，或刷新上世纪30年代以来的最高纪录

平均时薪年率预计上升至8.9%，或创单月最高增长记录

在非农公布前，其实我们已经可以从5月份各项就业指标一探美国就业市场：

小非农—ADP：减少276万，低于预期的900万；

ISM制造业PMI就业分项：从27.5回升至32.1；

ISM非制造业PMI就业分项：从30回升至31.8；

挑战者企业裁员：减少397,016人，比4月份创纪录的671,129人下降了40.8%；

失业金申请：5月份申请失业救济人数总计为1259万，平均每周申请失业救济人数从300万以上下降至5月份的最后一周的少于200万。

从各项数据来看，美国就业市场已经有回升迹象，有理由预期今晚最终非农就业人数减少幅度会低于预期，这点已经被市场提前消化，但是和预期相距多少会是决定市场波动的关键，也会决定美元沉睡已久的多头是否会被唤醒。

但是如果就业数据与预期基本一致甚至低于预期，则将巩固美联储维持异常宽松政策以支撑经济的预期。因此，美元可能会进一步走弱，尤其是相对于欧元。欧洲央行周四决定扩大其大规模紧急购买计划(PEPP)的规模和持续时间，欧元飙升并刷新连续上涨纪录。 这份非农也将是美联储下周举行利率决议前的最后一份就业参考数据，因此会对美联储的前景判断带来影响。尽管美联储下周并不具备政策调整预期，但是对经济恢复、就业和通胀的描述是指引市场行情的关键。如果5月非农向好，意味着美联储可能会转变此前较悲观的强调，从而为市场带来信心。

截止周四美元已经录得八连跌，周五亚市盘中也仍处于走弱，本周接连跌破了两大支撑至97关口下方，周线已经提前锁定了两连跌，目前23.6%回档所在的96.58充当初步支撑，晚间如果数据不佳，可能会为美元打开测试96关口的空间。

非农公布前黄金价格重返下行，交投在日图布林带中轨下方，10日和20日均线分别充当阻力，将现货黄金价格限制在1710美元以下，如果今晚非农明显优于预期，黄金可能再跌一波至1690美元（下轨与23.6%回档所在）下方；反之如果数据差于预期，可能有机会重返1720美元并向1728上方升去。

美国道指期货盘整在3月5日以来的高位，市场对今晚的非农持观望态度，所在数据公布前道指期货上行预计有限，并在200MA 26338水平附近徘徊，如果今晚数据带来利好支撑，可能上测26577后指向27320，但高位需留意可能会触发结利盘，26000下方仍值得留意。

以上分析由ATFX亚太区首席分析师林铭添提供。

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