东方阿尔法基金唐雷：市场有望回归中期上升趋势 科技股或再度领涨

6月1日晚间，东方阿尔法基金公募投资部副总监唐雷发布市场观点指出，随着疫情边际影响减弱、宏观经济修复叠加流动性宽松，市场的风险偏好正在逐步回升，市场接下来有望回到中期上升趋势中来，科技板块则有望再次成为领涨板块，半导体、新能源汽车、计算机安全可控、云计算等细分领域，均有可能成为高弹性主线。

6月1日晚间，东方阿尔法基金公募投资部副总监唐雷发布市场观点指出，随着疫情边际影响减弱、宏观经济修复叠加流动性宽松，市场的风险偏好正在逐步回升，市场接下来有望回到中期上升趋势中来，科技板块则有望再次成为领涨板块，半导体、新能源汽车、计算机安全可控、云计算等细分领域，均有可能成为高弹性主线。

唐雷指出，疫情对全球宏观经济和资本市场的影响边际弱化。在疫情边际影响递减背景下，国内经济和政策取向，则成为市场中期上行趋势的核心逻辑点。目前，国内复工复产在持续推进，尽管外需有压力，但是财政政策托底力度大，经济已开始回升。同时，宽松的流动性环境，也有利于股票估值中枢的系统性上升。目前来看，宏观经济修复叠加流动性宽松，投资者风险偏好在逐步回升。这些因素的叠加，使得市场处于一个中期上升的趋势中，这是一个目前相对比较明确的判断。

唐雷同时指出，外围环境的扰动因素，依然会对市场短期风险偏好和中期趋势存在潜在影响，导致市场出现波动。但是，从近几日市场走势来看，外围扰动因素不会对长期发展前景产生太大影响。

基于上述分析，唐雷认为，市场一旦回到估值中枢上升趋势，科技板块有望再次成为领涨板块。并且，因为估值和风险偏好的强贝塔属性，科技板块的收益会比其它板块更大。目前，科技产业处于新一轮科技创新周期的开始阶段，在良好的基本面配合下，价格和估值有望持续抬升。其中，半导体、新能源汽车、计算机安全可控、云计算等细分领域，均有望成为高弹性主线。