Facebook将迎季度“大考”，投资者能否借机“捞金”？

财报季到了，这意味着市场上最大的玩家们正准备发布非常重要的财报。Facebook(FB)就是其中的一个大玩家。这家社交媒体巨头将在4月29日（周三）收盘后公布第一季度财报数据。

在华尔街最令人期待的季度财报发布之前，RBC的马克-马哈尼（Mark Mahaney）一直在计算数字。这位五星级分析师认为，考虑到广告支出的回落，"华尔街对第一季度的估计很可能是乐观的。" 马哈尼预计营收、营业收入和GAAP每股收益分别为167.8亿美元、55.5亿美元和1.62美元。这些数字明显低于华尔街174.2亿美元、60.5亿美元和1.75美元的预期。

马哈尼重点关注的领域是广告收入增长、用户增长与参与度。这并不奇怪，因为这两个领域受COVID-19的影响最大，虽然各自的方向相反。

事实上，在那些颁布了最积极的措施来减少COVID-19蔓延的国家中，差异尤为突出，Facebook报告称，在许多受影响最严重的国家中，广告业务减弱，与此同时，总信息量增长了50%。例如，自从危机袭击意大利以来，人们在Facebook应用上的花费时间增加了70%。

然而，广告支出而非参与度占了Facebook收入的大部分（实际上，几乎所有的社交媒体平台都是如此）。随着经济的收缩和预算的削减，Facebook也将感受到冲击。马哈尼认为，"FB在3月中旬之前，一直以20%左右的增长速度下滑，直到3月中旬，增长迅速减速。"

但最坏的情况还没有到来。"我们假设第二季度将是受影响最严重的一个季度，除FX广告收入同比下降21%，然后在第三季度(-11%)和第四季度(+5%)取得部分复苏，"Mahaney表示。

尽管如此，尽管下调了预估，但Mahaney仍有足够的增长动力让他对Facebook长期保持乐观。这包括 "非常庞大且不断增长的用户群"——29亿活跃用户，且仍在以两位数的年增长率增加用户——其旗下的众多品牌如WhatsApp等都已成熟，可进一步货币化，以及高利润率推动息税折旧摊销前利润率在50%左右。

因此，Mahaney重申了对Facebook股票的 "看涨 "评级，目标价为238美元，这意味着从目前的水平上看，该股的上涨幅度接近27%。

华尔街的其他人对Fakebook的长期前景也不怀疑。强烈买入的共识评级是由36个买入，和一个持有和卖出各支持。平均目标价为222.41美元，意味着未来一年内可能有17%的上涨空间。