雷军撤资？生态链企业华米科技注册资本锐减，小米关键人物退出

出品 | 消费与观察

作者 | 陈勇敢

天下没有不散的筵席。

对于雷军而言，这一场筵席来的时间非常"巧"。

4月9日，锤科创始人罗永浩在微博认证账号@罗永浩发布微博称，华米科技将成为老罗第二场直播现场腕戴设备的独家合伙伙伴，并为华米旗下的智能手表Amazfit GTR进行带货直播。

华米品牌露出，小米则被抛在身后。

《消费与观察》注意到，仅仅3天后，华米科技的注册资本即发生变动，小米系股东从华米科技运营主体退出，与此同时，该公司的注册资本也大幅缩减。

小米关键人物退出

企查查显示，4月13日，包括高管刘德从华米科技运营主体—安徽华米信息科技有限公司（简称"华米信息"）退出，此前刘德担任华米信息董事。

刘德的另一个身份，是小米8位联合创始人之一，此前曾被称为"小米生态链掌门人"。根据公开资料，刘德目前担任小米集团高级副总裁、组织部部长。

刘德退出华米信息的同时，华米信息的注册资本也发生了缩水，企查查显示，该公司注册资本从301.8万元降至166.67万元，降幅接近45%。

事实上，根据企查查显示，刘德等多位股东所占的出资比例，与上述注册资本减少金额等同。

这也意味着，刘德不仅是个人退出，顺带还把持股清仓。

作为已在美股上市的中概股，这是否意味着雷军会对上市公司持股有动作，无疑值得关注。不过，截至4月16日盘中，华米科技的市值仅有8亿美元，不足小米集团的零头。

根据华米科技招股书披露，上市前，雷军实益拥有的顺为资本持有华米科技3798万股股份，占比20.4%，为该公司第二大股东。

不过，在罗永浩那里，华米科技并没有带上小米色彩，而华米科技推出的Amazfit GTR智能手表，也将与小米贴牌的同台竞争。

一如小米另一家生态链公司，石头科技。在招股书中，石头科技曾称，该公司生产的扫地机器人与小米机器人功能极其相似。招股书表明，根据石头科技和小米签署的合作协议，公司负责定制产品的整体开发、生产和供货，小米负责后续产品的销售。

在销售上，石头科技按照成本价格将产品销售给小米，小米销售产品的收入扣减小米成本及费用后的毛利按照约定比例在双方间分成。

问题在于，关联交易之下的两家公司，相似的产品将如何进行市场竞争？

生态链企业上市收割

市场竞争的难题先放一边，小米生态链企业的上市潮却是不折不扣的收割之旅。

以目前广受关注的石头科技为例，2020年2月，石头科技强势登陆科创板，发行价高达271.12元/股，创下A股最高发行价记录，而在2月21日上市首日，石头科技的涨幅更高达84.46%，股价一度达到538元，成为科创板第一高价股，市值也突破330亿元。

令人无语的是，自此之后石头科技的股价便掉头向下，一去不返，截至4月16日收盘，接近两个月的时间，从最高点算起，石头科技股价跌幅38.47%，市值也缩水至221亿元。

需要注意的是，由于限售股尚未解禁，石头科技的流通市值仅有51亿元。这也意味着，一旦限售股解禁入场，石头科技股价波动或急剧放大，对市值造成冲击。

华米科技在资本市场的表现则不温不火。不过，该股在2019年3月至5月间，创下连续3个月每月跌幅超过20%的记录，股价从每股19美元跌至最低7.27美元，跌幅高达61.7%。

此外，同属于小米生态链企业的云米，在上市7个月后，创下每股15.84美元的高点，此后该股也步入熊土，更在2020年3月跌至最低每股4.2美元，按此测算，11个月跌幅竟高达73.48%。截至目前，云米每股报5.35美元，总市值3.73亿美元。

既是生态链，也是收割机。而最为市场熟知的小米集团，迄今仍在17港元发行价下方，按4月16日10.42港元计算，跌幅仍接近40%。

而雷军"让上市首日买入的投资人赚一倍"承诺，言犹在耳。