最近马斯克放出两个消息,一是特斯拉要自己造电池,二是正在和合作伙伴研究无钴电池。
话音刚落,特斯拉的股价再次上天;A股的钴业们争先恐后的跌停。
目前,钴是生产锂离子电池的重要金属,主要用于电池的正极材料,如钴酸锂、镍钴锰酸锂(NCM)等。
据电池用钴盐制造商eCobalt Solutions的估计,到2020年,75%的锂电池都将用到钴,因为钴具备增加电动车续航能力的作用。
但是,全球约一半的钴来自战乱中的扎伊尔(刚果共和国),很多人担心钴供应量的稳定性,再加上各国大力发展纯电动车,导致对钴的需求飙升,钴的价格有成倍增长的趋势。
因此,在锂离子电池中减少钴的用量,具有非常实际的意义。
根据美国地质调查局(USGS)的数据, 2018 年全球钴矿储量为 690 万公吨,其中储量占比最大的国家为刚果(金),占比高达 49%,第二为澳大利亚,储量 120 万吨,占比为17.4%,第三为古巴,储量 50 万吨,占比 7.2%。
其中,刚果的钴产量高达全球66%。
全球第一大钴生产商是嘉能可,全球第二大钴生产商是洛阳钼业。没错,这个挂着钼业招牌的,是中国最大的钴业生产商,除了洛阳钼业,华友钴业等巨头均在刚果有矿。
一、动力电池的钴使用量比较低
大约60%的钴用来生产电池,但是其中超过80%是用来生产3C电池,真正用于动力电池上的钴并不多。
为什么呢?
因为钴的储量和产能的问题,让各大动力电池厂商都不太放心,不断的尝试降低钴含量的电池配方。
早在2018年,马斯克就叫嚣要生产不含钴的电池了。
因此,钴的价格非常不稳定。
2018年以来,钴从较高价格一路下探,跌幅最高达到67%,早就姑爷们血亏,业绩一塌糊涂。
二、惨淡的的业绩
洛阳钼业就发布业绩预报,净利润较上年下滑,下降幅度60%左右。
华友钴业也发布业绩预报,预计 2019 年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将减少 85%-95%。
寒锐钴业发布业绩预报,业绩下滑100%左右。
对业绩下滑的解释也大同小异:上市公司股东的净利润同比大幅下降,主要是由于受市场环境影响,钴金属价格同比大幅下跌,公司钴产品毛利降低。
看起来,寒风瑟瑟,这个特别寒冷的2020年很难过吗?
并非如此。
以洛阳钼业为例,公司是经营范围比较多。钴和铜是伴生矿,公司采钴的同时,还从事铜矿业务,还从事钨矿业务… …
当然,还有钼。
作为老道成熟深埋了无数资本巨头的周期性行业,公司早就学会了如何过冬。
最新的财报显示,公司账面现金超过250亿(含交易性金融资产),手握大把现金就不怕冷。
整体来看,公司的财务状况也不算特别优秀。
公司资产负债率60%左右,资金周转成本比较高。公司长短期借款高达270亿,其中长期借款174亿,利润表显示,全年利息超15亿。
需要备注一下的是,对于跨国矿业类企业来说,存款和贷款都很高,不算严格意义上的存贷双高,因为公司在海外的开矿业务常常需要在当地大规模贷款。和国内高效的银行工作效率相比,在国外很难跨境统筹使用资金。
三、钴的未来
在动力电池领域,随着三元锂电池材料的发展,钴将会迎来消费强度的下降,但总消耗量还是增加的。与锂、镍相比,钴的消费增速会放缓。
在3C消费电池领域,随着消费电子的回暖,尤其是5G手机换机潮的到来,钴的消耗量会稳步增加。
中国会坚定不移的推进新能源战略,其中电动车是最重要的组成部分,至少目前看产业链要远比氢能、天然气等其他方式更为成熟。而电池路线中,三元锂电依然是主流之一。
马斯克这个人,很擅长营销,他深知自己发话的分量。
毕竟,无钴电池喊了不是一次了,上次喊话是2018年,钴价一口气跌到腰斩。
好不容易钴价开始缓慢回升了,他再喊一次… …
从马斯克的说法来看,特斯拉未来的锂离子电池方案应该是高镍三元。据悉,为特斯拉提供锂离子电池的是日本的松下公司,(本来松下都快破产干不下去了,特斯拉的订单救了松下)是全球掌握高镍三元量产技术的数家公司之一,采用的是镍钴铝酸(NCA),比例为8:1.5:0.5。
退一步讲,即便是特斯拉真的实现了不含钴的动力电池,也并不代表钴没人要了。其他动力电池厂家,以及3C消费电子领域,钴的需求会持续上升。
但是钴的价格从长期看,将趋于稳定,不会涨幅太大。