4过4，新三板再为A股贡献三家企业，新年第二审依旧100%

继1月2日新年首发第一审后，发审委1月3日又召开了新年首发第二审，审核了宁波金田铜业（集团）股份有限公司、安徽芯瑞达科技股份有限公司、昆山佰奥智能装备股份有限公司、浙江力诺流体控制科技股份有限公司的首发申请。

最终，结果与第一审结果一致，依旧100%的过会率，四家企业全过，收到了一份最好的新年礼物，这四家中有三家企业具有新三板背景。

金田铜业

公开资料显示，金田铜业始建于1986年，2015年挂牌新三板，是中国知名铜加工企业，主要从事有色金属加工业务，主要产品包括铜产品和烧结钕铁硼永磁材料两大类。其中，公司利用废杂铜进行铜冶炼，同时从事铜加工生产业务，经过多年的发展形成了从冶炼到加工完整的产业链。

2016年-2018年，公司实现营业收入分别为333.7亿元、359.93亿元、406.46亿元，对应净利润分别为2.87亿元、4.36亿元、4.22亿元。

这是金田铜业第三次冲刺IPO了。2007年，金田铜业先进行了上市环保核查。2008年3月，金田铜业顺利递交了上市申请。由于金融危机及铜价大跌影响，金田铜业业绩大受影响。2008年该公司净利润只有900万元。金田铜业也因为被迫停止上市准备。

不过也是在这次IPO之前，雅戈尔投资、红石创投等机构投资者“火线入股”，至今还在金田铜业的十大股东里。

后来2011年下半年，金田铜业再次开启IPO征程，开始上市前的环保核查公示，不过不幸赶上2012年11月-2014年1月，A股“史上最长”的IPO暂停。直到2013年，金田铜业IPO无奈申请终止审查。

再到后来2015年12月，金田铜业挂牌新三板。而挂牌后的三年(2016年-2018年)，金田铜业一直为新三板名副其实的“营收大王”，借着超400亿元的营收常年稳居新三板营收第二名的“宝座”。

据悉，此次申请上市，金田铜业拟募集资金23.59亿元，用于“年产4万吨高精度铜合金带材项目”、“年产3万吨特种线缆用高纯低氧铜绞线项目”等六大项目的建设。

芯瑞达

公开资料显示，芯瑞达是一家专业从事新型显示光电系统和健康智能光源系统的研发、设计、生产、销售及技术服务企业。其主要产品为高世代液晶面板相配套的中大尺寸LED背光模组光电系统和主打健康、智能、节能、环保的全光谱LED灯具与光源。

从财务数据来看，2016年-2018年和2019年1月-6月，芯瑞达分别实现营业收入45832.09万元、44783.59万元、50702.2万元、23267.06万元，归母净利润分别为4408.22万元、5728.17万元、7349.76万元、3716.39万元。

看起来，芯瑞达除了2017年实现的营业收入同比小幅下降之外，其归母净利报告期内持续上升，公司归母净利润在2018年达到最高峰。

但令人讶异的是，实际上芯瑞达在2016年通过经营赚得的利润最多，此后，这一数据始终比2016年低。报告期内，芯瑞达非经常性损益净额分别为-3695.1万元、-554.83万元、-904.35万元、705.69万元。换言之，芯瑞达扣非后归母净利润分别为8103.33万元、6282.99万元、6445.41万元、3010.7万元。

仔细来看，芯瑞达之所以能实现上述的利润也离不开政府助力。报告期内，芯瑞达所得税税收优惠影响的净利润分别为986.86万元、762.72万元、757.78万元、440.79万元，政府补助分别为460.36万元、295.12万元、756.45万元、525.49万元，两者合计占同期净利润的32.83%、18.47%、20.6%、26%。

此外，芯瑞达客户较为集中。报告期内，芯瑞达由前五大客户带来的销售收入分别为33148.5万元、31519.33万元、31245.7万元、14056.16万元，分别占当期营业收入的72.33%、70.38%、61.63%、60.41%。

对此，芯瑞达表示，如果上述客户因自身经营状况、战略调整、业务收缩，或公司因技术不具有竞争力、产品不能满足客户定制化需求等原因，导致公司被主要客户从合格供应商名单中淘汰或转向其他供应商，则公司对上述客户的销售收入下降，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。

昆山佰奥

公开资料显示，昆山佰奥是一家新三板企业，致力于智能装备及其零组件的研发、设计、生产和销售，为客户实现智能制造提供成套装备及相关零组件，产品主要应用于电子产品及汽车等工业领域精密组件等的智能制造，适用于各类电机、控制器、传感器、麦克风及受话器、安全气囊气体发生器、汽车遥控器、汽车天窗、电子雷管、智能存储设备等各类精密组件的生产组装。

2016年-2018年和2019年1月-6月，昆山佰奥分别实现营业收入16947.48万元、24869.65万元、34372万元、18351.75万元，净利润分别为2798.36万元、3645.67万元、5071.68万元、2089.04万元。可以看出，昆山佰奥的营收及利润连年增长。

不过深入来看，昆山佰奥存在“大客户依赖症”。上述时期内，昆山佰奥由前五大客户产生的销售收入分别为11081.8万元、13072.84万元、26192.62万元、14110.84万元，分别占当期主营业务收入的65.39%、52.57%、76.2%、76.89%。

此外，昆山佰奥应收账款余额存在呈整体增长趋势。报告期各期末分别为6396.79万元、14766.84万元、13155.49万元、21109.70万元，占当期资产总额的比例分别为35.99%、45.81%、35.83%和54.45%。

对此，昆山佰奥表示，公司主要客户均为消费电子、汽车精密组件等行业的知名企业，客户信誉度较好，应收账款回款较为及时。随着昆山佰奥经营规模进一步扩大，应收账款余额可能随之增长。若客户资信状况恶化不能及时支付货款，将会出现应收账款不能及时回款而发生坏账的风险，一定程度上会影响公司经营业绩及运营效率。

2016年，昆山佰奥在新三板挂牌。Wind数据显示，公司曾2017年进行过一次定向增发，共计募资4991.3万元。然而到了2018年2月，因拟首次公开发行股票并在创业板上市，昆山佰奥正式退出新三板，专心冲刺IPO，如今收到想要的结果，昆山佰奥退出新三板的决定看来并不亏。

浙江力诺

公开资料显示，浙江力诺是控制阀系统解决方案提供商，主营业务是从事工业控制阀的研发、生产和销售，能够设计和生产出适用于不同行业、不同市场需求的控制阀产品，为客户提供个性化、多样化、系统化的控制阀解决方案。

2016年至2018年以及2019年上半年，浙江力诺营业收入分别为2.24亿元、3.01亿元、4.56亿元和2.14亿元;净利润分别为1717.15万元、3154.27万元、7202.40万元、3312.85万元。业绩连年增长。

另外，浙江力诺4年累计坏账损失3343.80万元。四年里，浙江力诺资产减值损失主要为坏账损失，其坏账损失分别为612.94万元、484.58万元、817.66万元、1428.62万元。据中国网报道，浙江力诺多名客户处于破产程序或经营困难状态甚至是失信，应收账款计提比例高于行业均值。

值得注意的是，浙江力诺此前曾因为“三类股东”被证监会问询。当时证监会针对公司招股书提出：公司为新三板挂牌公司。发行人现有股东219名，其中属于三类股东(即契约型私募基金、资产管理计划和信托计划)有7名，合计持股3.6155%。要求浙江力诺说明发行人股东超过200人是否履行相关程序，是否合法合规以及“三类股东”是否在新三板挂牌期间形成，是否按照首发信息披露准则的要求对“三类股东”进行信息披露。

此前，浙江力诺曾受中企华立案调查牵连，IPO一度被中止审核，后来重新回到排队A股上市的队伍，如今顺利过会，有惊无险。

部分内容整合自IPO日报

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